Битката на Китай с дефлацията не е просто проблем с търсенето
Китай не демонстрира признаци за обезпечаване на трайна победа в борбата си с дефлацията. Въпреки че годишната инфлация на потребителските цени се трансформира в позитивна през юни - за първи път от януари - има малко, които считат, че устойчивият напредък на цените се връща. Липсата на търсене остава проблем. Пекин постави няколко старания за поощряване на потребителите, само че това ще би трябвало да продължи, в това число посредством усилване на провизиите на компенсациите и пенсионните хранителни запаси на страната, които подтикват защитните спестявания. Така или другояче, има дребна вяра Китай да победи дефлационната динамичност, в случай че Китайската комунистическа партия не се обърне към другата страна на книгата - тази на несъразмерното предложение.
Годишният напредък на цените на производителите е негативен от 2022 октомври. Ограничен вкус измежду потребителите в домашните сили китайски заводи, с цел да поддържат цените, с цел да сграбчен допустимо най -голям пазарен дял. Но ниските цени в китайските вериги за доставки също са неизбежната последица от нападателната конкуренция в обичайните промишлености като стомана и цимент и модерни, в това число електрически транспортни средства, слънчеви панели и изкуствен интелект.
След като в началото отхвърлиха задграничните опасения по отношение на свръхкапацитета, китайският президент Си Дзинпин и други водещи чиновници нападнаха домашни производители за това, което назовават Нейхуан, или „ инволюция “, които, когато се ползват в промишлеността, загатва за несъразмерната ценова конкуренция. Политиките на Пекин са отговорни значително.
През последните години президентът повтори смисъла на „ новите качествени продуктивни сили “ за икономическия напредък на Китай. Стратегията акцентира развиването на съвременни технологии и нови промишлености. Това провокира гратис за всички в държавния буржоазен модел, управителен от страната. Бизнесът се впуска в нови промишлености, с цел да притегли политическа поддръжка и авторитет. Местните управляващи - със личните си стопански цели, предадени от центъра - по-късно са склонни да душат разрастващите се промишлености с дотации, данъчни облекчения и отбрани. Привличането на разширение на бизнеса също оказва помощ да се поддържа районният налог.
Но резултатът е скок на вложенията, като се извършва с повтаряне. Фабриките и новите индустриални линии постоянно се откриват с малко внимание на търсенето надолу по веригата. С увеличение на акциите, цените на дребно се понижават - от време на време под разноските - защото производителите се пробват да поддържат пазарния си дял. Пристанищата са превърнати в паркинги на EV, а AI чиповете лежат на луфт в новопостроените центрове за данни. По -трудно е за китайските производители да изнасят това свръхпредлагане. Неговите търговски сътрудници в този момент покачиха осведомеността за въздействието на вноса на евтини артикули върху техните вътрешни промишлености.
Пекин се пробва да окаже напън върху провинциалните политици и промишлености да се притискат към „ инволюцията “. Секторите на цимента, стоманата и структурите са предложили те да създадат корекции. Китай има триумф в ограничението на свръхкапацитета в близкото минало, само че най-много в огромните държавни промишлености. Контролът на хиперконкурентните промишлености обаче няма да бъде просто без обилни промени.
Големият държавния би трябвало да бъде ограничен; Единният народен пазар може да помогне за ограничение на способността на локалните управляващи да оферират тласъци за деформиране. Преминаването на провинциалните цели надалеч от Брутният вътрешен продукт би облекчило тесния фокус върху продукцията. По -строгите рамки за интелектуална благосъстоятелност могат да понижат дублирането и да насърчат по -иновативната диференциация. С други думи, Пекин би трябвало да подхранва изискванията за по -свободна и по -справедлива конкуренция.
Възможно е XI да се концентрира върху настройването на капачки и притискането на производителите за понижаване на изхода. Той може да е наясно с превъзмогването, защото е направил актуалното произвеждане на централния дирек на модела на напредък на Китай. Но Пекин ще се оправи добре, с цел да осъзнае, че неговата несъразмерна поддръжка е казусът. Държавата може да построи заводи - само че не може да създава успеваемост.
